张颖再谈融资寒冬:ABC轮平均估值上涨3倍 5种方法应对

作者:毛小白 发表于2020-09-06 21:38:15 来源:创业联盟

张颖再谈融资寒冬:ABC轮平均估值上涨3倍 5种方法应对

   

25日,经纬中国创始人张颖就业内备受关注的互联网融资泡沫问题做出详细阐述。针对企业出现的融资泡沫,张颖提出了向创业者提出了巩固董事会席位、捍卫投票权,高效准确把握融资结构等建议。

对于融资泡沫,张颖指出,基于过去两三年美国资本市场的火爆场景及阿里、京东等重量级企业的退出,让资本更加重视一级市场融资资金。有限合作人(LP)因从科技技术股票的回报中赚取了大量资金,注定其在VC和PE投资中的投注将以倍数递增。巨大资金流涌入基金必然会加快速度,导致一级市场的竞争非常的凶悍。

张颖进一步解释,最近一年以来私募市场优质的项目融资估值几乎呈现暴涨,资金聚焦于优质企业导致其ABC轮平均估值上涨了3倍左右。张颖认为,未来优秀创业者会得到更加系统和完整的帮助,投资机构之间的品牌差距会加大,更多的优质项目和优质的创业者会向一线的投资机构靠拢,品牌基金与其他基金的距离将进一步拉开。

谈及国内市场,张颖坚信这是一个最好的时代。中国经济从出口、生产向消费和服务的转型方向受到认可,互联网和移动互联网公司在国内GDP中占比会持续增大。他预言,50亿至100亿美金上市公司的退出将成为常态。未来,会有更多移动互联网创新来源于中国,并选择在国内A股市场上市,经纬创投也在加大对人民币的投资。

针对企业出现的融资泡沫,张颖提出了以下几点应对策略:

第一,应关注企业的销售总监。移动互联网领域以产品为导向的企业创始人往往出身于产品或技术,在销售方面更为倚赖这一职位的人员。如果销售团队出现问题,岗位调整将耗费一年以上时间,而这一年对处于“寒冬”中的企业是很要命的事情。

第二,高效准确把握融资结构。对多家对企业感兴趣的投资公司做到严谨的尽职调查,要求过桥贷款。他提醒,目前部分VC将签证给过桥贷款,利用VIE结构观察企业数据,并以此作为其核心竞争力。一旦数据不好,就会要求停止或返还投资。对此,企业应加强前期与投资人的沟通,并提出部分条款加强自我保护。

第三,最保守的财务计算,最激进的花费。一旦融资寒冬到来,创业者拿到融资的概率就会降低。即使已经成功融资,市场资金投入较大的公司面对“寒冬”即使想马上截流也需要一定时间。

第四,巩固董事会席位,捍卫投票权。创业者在“寒冬”面前需要具备控制公司发展方向的能力,任何一个创业公司的成功,95%靠创业团队,5%是投资人。这可以保障一旦发生分歧,公司仍可按照创业团队的方向思考和发展。

最后,张颖提醒正面临融资选择的创业者,当条件允许时,不妨多争取一些资金,通过稍微稀释的股份可以让企业在恶劣的环境中打仗的时候更加凶悍。

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